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公司研究

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3金币海通国际：炬光科技（688167）-技术沉淀进入变现期，关注北美大客户潜在合作.pdf

炬光科技(688167)上调目标价至167元/股，调升至“优于大市”评级。鉴于当前市场对公司车载业务预期降至低位且传统业务未来三年进入快速增长期，我们上调22/23/24年归母净利润至1.54/2.31/3.19亿元（较上次变化+2%/+4%/+18%），同时上修公司2023PE估值至65倍（前次50X），对应公司目标价为167元/股（前次目标价为124元/股，上调35%），调升至“优于大市”评级。受益地缘政治，泛半导体进入快速增长期。1）受益国内晶圆厂加速布建逻辑芯片/IGBT产能及显示面板激...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 1.48MB | 13 页
1金币国海证券：微电生理（688351）-公司动态研究：集采降幅预期温和，新品上市房颤更上一台阶.pdf

微电生理(688351)投资要点:电生理市场空间广阔，国产化率低。根据弗若斯特沙利文《中国心脏电生理器械市场研究报告》统计，2020年我国心脏电生理器械市场规模51.5亿元，2015-2020年复合增速28.3%。2020年美国电生理手术渗透率为我国的7倍，我国每百万人电生理手术量150台，美国每百万人手术量1094台。根据弗若斯特沙利文《中国心脏电生理器械市场研究报告》显示，中国电生理器械市场中，进口厂商主导市场，2020年中国电生理器械市场销售额市占率分别为：强生第一（58.8%），雅培第二...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 670.55KB | 8 页
3金币东吴证券：中国的小商品城，世界的供应链，全球全链服务商扬帆再起航.pdf

小商品城(600415)投资要点小商品城运营着全球最大的小商品集散地——义乌国际商贸城，是我国制造业的门户与名片：公司主业是义乌国际商贸城市场的经营。至2022年，义乌市场经营面积达640+万平方米，拥有7.5万个实体商铺，服务上下游210万家中小微企业。公司围绕义乌市场提供市场经营、商品销售与自营贸易、Chinagoods线上平台、酒店及展览等业务，2022Q1-3，公司实现收入63.2亿元，同比+53%；归母净利润16.2亿元，同比+34%。义乌小商品市场的繁荣背靠供应链优势和产业聚集效应，...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 2.08MB | 30 页
5金币国联证券：萤石网络（688475）-家用安防细分龙头，硬件为基软件为矛.pdf

萤石网络(688475)投资要点：2022年11月23日，萤石网络IPO获得证监会同意成功注册。公司拟募集37亿元，用于打造自动化智能工厂、升级物联网平台化、研发智能家居底层核心技术以及建设对应的实验和生产基地。萤石网络：源于安防巨头，开启智能家居新征程萤石前身为2013年成立的海康威视互联网业务中心，主打智能家居摄像头，不断丰富自身产品矩阵，从智慧安防逐步构建智能家居生态体系，2015年开始公司化运营。公司软硬件技术扎实，消费者体验好，销售渠道广阔，市场地位领先，其家用摄像头占国内和全球的出货...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 4.19MB | 38 页
3金币中泰证券：鲁商发展（600223）-专注与拓展：重塑成长新逻辑.pdf

鲁商发展(600223)鲁商发展近期两大更新：拟剥离地产业务及拓展重组胶原等新原料，使公司未来成长逻辑发生显著变化：①专注大健康产业链，带来消费逻辑的显著加强；②拓展新原料，打开长期新的成长空间。一、重塑重心：消除地产拖累，美护成绝对核心。鲁商发展隶属于鲁商集团，以地产业务起家，2018年以来陆续收购福瑞达医药和焦点福瑞达，布局原料、化妆品、药品领域，2022年11月公告拟将房地产开发业务转让至母公司或其所属公司，将专注大健康领域。2022Q1-3化妆品业务占比仅17%，若地产业务剥离，则化妆品...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 1.86MB | 16 页
1金币中航证券：晶品特装（688084）-军用机器人首家核心上市公司，具备复杂系统总体研制能力.pdf

晶品特装(688084)事件：晶品特装是国家军用机器人整机及核心设备和光电侦察设备的重要供应商，掌握关键核心技术，军民协同效应强，积极开拓民用市场。公司深耕军工信息化、智能化、无人化技术领域，通过自主研发具备了复杂系统总体研制能力，以总体单位身份研发的多款型号产品成功列装一线部队，形成“智能感知”+“机器人”两大业务板块。公司将于2022年12月8日上市。报告期内受益国防军工智能化、信息化与无人化趋势，公司军品型号陆续批量生产，多款产品列装部队，实现了主营业务收入的快速增长，2019-2021年...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 2.2MB | 9 页
5金币华西证券：北方导航（600435）-制导控制核心标的.pdf

北方导航(600435)核心保军单位，掌握制导核心技术北方导航是中国兵器工业集团下属重要保军单位，产品以“导航控制和弹药信息化技术”为主，是首家军工资产整体上市的企业。2022年中报披露，公司主要产品是导航控制、弹药信息化系统、短波电台和卫星通信系统、军用电连接器等领域的整机和核心部件。2021年年报显示，2021年公司完成多型号制导控制系统、探测系统的研制任务，具备了先进的制导控制系统、探测控制系统、XX无人系统研制能力。2022年中报显示，今年上半年，北方导航在环境控制、卫星与地面通信、电连...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 2.78MB | 33 页
3金币华鑫证券：维科技术（600152）-公司深度报告：钠电浪潮已至，维科迎发展良机.pdf

维科技术(600152)投资要点钠电具多维度优势，将在多场景应用落地钠电池具有高安全性、高倍率性能、优秀宽温性能、低成本等优点，且钠资源地壳储量丰富，在全球锂价高企、锂资源长期紧平衡的背景下，成为锂电池的重要补充。中国作为锂消费大国，锂资源短缺、品位较低，长期或受资源掣肘，对于寻找锂电池替代方案尤为迫切，因此，以宁德时代为代表的锂电企业，以中科海钠、浙江钠创为代表的钠电新势力积极布局，叠加产业资本助力，中国钠电池产业化进程不断提速，有望在2023年迎来量产元年。相对锂电池，钠电池能量密度较低，适...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 2.03MB | 30 页
3金币中泰证券：博汇股份（300839）-燃料油深加工行业龙头，产业链延伸助力快速发展.pdf

博汇股份(300839)燃料油深加工行业龙头。公司专注于特种油品研发、生产和销售，产业链主要是原料油进行深加工制备环保芳烃油、重芳烃、轻质燃料油以及沥青等，目前具备40万吨重芳烃产能和40万吨的环保芳烃产能，其中重芳烃产品包括沥青助剂、橡胶助剂、润滑油助剂，以及用于生产针状焦前端原料，广泛应用于道路建设、建筑防水、橡胶制品、锂电池负极及工业油脂等领域；环保芳烃又称白油，广泛应用于日化用品、纺织、化纤、橡胶、工业润滑等多个领域。重芳烃价差修复盈利能力提升，白油产能投放迎来业绩增长。2021年公司营...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 2.05MB | 27 页
3金币国信证券：永和股份（605020）-布局氯化物整合上下游资源，加快产品结构升级.pdf

永和股份(605020)事项：2022年12月6日晚，公司发布了《关于收购江西石磊氟化工有限责任公司暨关联交易的公告》等：公司拟以现金方式（自筹资金）收购江西石磊氟材料有限责任公司持有的江西石磊氟化工有限责任公司100%股权。本次股权转让的交易价格为人民币2.8亿元。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组（公司实际控制人童建国及其控制的浙江永启已于2022年3月与江西石磊氟化工实际控制人杨赋斌签署了收购框架协议、托管协议）。此举旨在于通过整合上下游资源进一步完善公司氟化工产业一体化的战略布局。...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 1.01MB | 13 页