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券商研报

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3金币中信证券经纪(香港)：需求加速增长-260728.PDF

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月18日发布的题为《Demandaccelerates》的报告，作为全球第三大电力市场，印度电力市场6月需求显著回升，基础需求同比增长11%，而峰值需求在厄尔尼诺天气模式带动下同比增长6%。现货电价波动较大，6月19日、22日、29日和30日均触及20卢比/千瓦时的峰值，并录得月度峰值需求（265GW），但仅持续四天。印度的能源安全和转型举措，以及2026财年创历史新高的装机容量增加（同比增长87%），促成了太阳能时段较...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 457.98KB | 2 页
3金币中信证券经纪(香港)：逆风持续-260728.PDF

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月24日发布的题为《Headwindspersist》的报告，丰树工业信托（MINT）2027财年一季度每单位派息（DPU）为3.11新加坡分，略高于市场一致预期，主要得益于财务成本下降。但随着利率对冲工具到期，利息成本压力将拖累DPU表现。美国资产组合空置率持续扩大，管理层仍专注于执行5亿至6亿新加坡元的资产剥离目标。开局疲软业绩符合预期 MINT报告2027财年一季度营收同比下降7.7%至1.623亿新加坡元，净物业收入...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 667.95KB | 4 页
3金币中信证券经纪(香港)：稳健业绩-260728.PDF

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月24日发布的题为《Solidresults》的报告，吉宝数据中心信托（KDCREIT）公布的2026年上半年业绩优于市场一致预期。然而运营指标弱于市场预期，由于续租规模较大及出租率下降，二季度租金调整幅度回落至5%（一季度为51%）。业绩超预期受东京第三数据中心贡献及新加坡与澳洲资产组合正向租金调整推动，部分被Kelsterbach资产处置抵消，吉宝数据中心信托2026年上半年营收同比增长14.5%至2.42亿新元。良好...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 660.78KB | 3 页
3金币中信证券经纪(香港)：增长超预期且利润率展望上调-260728.PDF

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月23日发布的题为《Growthbeat&marginoutlookraised》的报告，Eternal的2027财年一季度业绩强化了中信里昂对其强执行力的观点，即时配送与外卖业务均实现增速提升，且在竞争加剧背景下盈利能力持续改善。Blinkit订单量增长加速，盈利能力和现金流生成能力信心增强。Zomato增速达六季度以来的最快水平，新兴零佣金平台的影响有限，而District和Bistro等新业务持续扩展生态并提升用户粘性。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 637.44KB | 3 页
3金币中信证券经纪(香港)：开拓前行之路-260728.PDF

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月23日发布的题为《Pavingthepath》的报告，KB金融集团（KB）公布净利润1.99万亿韩元，环比+5%/同比+15%，基本符合市场一致预期（+4%）。尽管净息差疲软影响利息收入，管理层预计随着利率上升，净息差将在年底前反弹。非利息收入强于预期，主要得益于证券业务的强劲表现，占营收的31%。管理层宣布7,000亿韩元回购计划，并计划在2026年四季度追加1,800亿韩元用于股东回报。鉴于2026年下半年净息差前景改善...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 608.42KB | 3 页
3金币中信证券经纪(香港)：大华银行财富管理布局-260728.PDF

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月23日发布的题为《Unitedoverseaswealth》的报告，自大华银行（UOB）于5月提出2030年前实现财富管理费翻倍的计划后，该行正积极弥补长期较同业落后的短板。该行已在区域进行多项高层人事任命，并在东盟市场推出新产品。虽然实质性效益尚需时日，但大华银行较低的起点若配合执行改善将提供较大的追赶空间。长期而言，更强大的财富平台应有助于收窄其与同业的估值折让。 2030年前财富收入翻倍目标大华银行在5月业绩说明会上...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 636.27KB | 4 页
3金币中信证券经纪(香港)：Eternal2027财年一季度预览-260728.PDF

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月21日发布的题为《Eternal1Q27preview》的报告，对活跃用户数据的分析显示，Blinkit在2027财年一季度料将实现季度环比增长加速。研究指出，随着门店与仓库利用效率提升，预计订单价值将出现连续加速增长且利润率持续扩张。餐饮外卖业务趋势保持稳定，订单价值维持双位数增长且盈利能力稳步提升。电话会议焦点将集中在：1）即时零售业务竞争态势演变；（2）地域扩张与网点密度的平衡；（3）餐饮外卖领域新兴零佣金模式；（4）...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 627.42KB | 3 页
3金币中信证券经纪(香港)：新加坡房地产信托26年二季度业绩预览-260728.PDF

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月21日发布的题为《S-Reits2Q26preview》的报告，分析强调即将公布业绩中需要关注的关键主题。首选标的倾向于资产负债表稳健、基础DPU增长更健康且受益于供需格局有利的细分领域（零售与工业）的个股，包括凯德综合商业信托（CICT）、凯德腾飞房地产投资信托（CLAR）、星狮地产信托（FCT），对吉宝数据中心房地产投资信托（KDCREIT）具有高度信心。本季度业绩需关注的重点包括：凯德综合商业信托关于百丽宫资...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 498.51KB | 3 页
3金币中信证券经纪(香港)：AI已到达临界点了吗？260728.PDF

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月21日发布的题为《Arewethereyet？》的报告，AI股票市场的又一次震荡已告一段落。中信里昂承认市场存在担忧，但认为没有理由加入AI末日论者的行列。AI需求增长势头未减。最新研究印证了AI采用率持续上升与投资回报率逐步显现的趋势线。随着更优/更快的芯片承担AI工作负载，到本年代末，算力成本将大幅下降。在这种必然趋势下，怀疑论者担忧的超大规模云厂商可能削减资本支出，实则是损害自身竞争力的行为。 AI是否实用且持续增长？...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 468.84KB | 2 页
3金币中信证券经纪(香港)：女独立董事就任-260728.PDF

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月21日发布的题为《Ladyarrives》的报告，印度电力部任命BernadetteLyngdoh博士为独立董事，结束了印度国家水电（NHPC）董事会近20个月无女性独立董事的空缺。此前缺乏女性董事对ESG基金构成重大挑战，这些基金本需抛售NHPC持仓——此风险现已消除。NHPC本月重启了TeestaV（T5）项目，该项目此前因洪水及山体滑坡导致停运34个月。为降低T5项目气候风险采取的适应性措施包括：上游预警系统、重...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 643.34KB | 3 页