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券商研报

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3金币粤开证券：粤开市场日报-260720.PDF

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数涨跌互现。截止收盘，沪指上涨0.85%，收报3796.28点；深证成指跌0.71%，收报13610.23点；创业板指涨0.42%，收报3443.10点；科创50涨0.19%，收报1718.69点。总体上，全天个股涨少跌多，Wind数据显示，全市场1739只个股上涨，3706只个股下跌，78只个股收平。沪深两市今日成交额合计27021亿元，较上个交易日放量472亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨跌各半，煤炭、石油石化、公用事业、食品饮料和非银金融行业领...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 642.4KB | 6 页
8金币中银证券：房地产行业周报：周周报（2026年月11日-2026年7月17日）.PDF

新房成交同比由正转负，二手房成交同比涨幅收窄；《扩大消费“十五五”规划》将住房纳入大宗耐用商品消费体系新房成交面积环比降幅收窄，同比由正转负。二手房成交面积环比降幅收窄，同比涨幅收窄；新房库存面积环比上涨，同比下跌，去化周期环比上涨，同比下跌。核心观点新房成交面积环比降幅收窄，同比由正转负。第29周47城新房成交面积192.3万平，环比下降15.1%，环比降幅收窄23.9个百分点；同比下降13.4%，同比增速下降28.0个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-9.0%、-1...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 3.97MB | 33 页
3金币华金证券：汽车：WAIC顺利举办，具身智能加速向前.PDF

投资要点事件：2026年7月17日至20日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在中国上海举行。全国人形机器人中试产业平台签约落地：本届大会以“智能伙伴共创未来”为主题，首日举办开幕式及主论坛，全天百余项重磅文件、创新平台、前沿技术集中对外发布，算力、具身智能、AI4S、智能制造四大赛道迎来突破性进展。在本次大会上，全国人形机器人中试产业平台签约落地。多种形态具身智能机器人齐展示：在展会现场，人形机器人、四足机器狗、仿生机械臂、智能导盲机器犬齐聚现场，直观展示导航避障、动态...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 330.02KB | 3 页
5金币开源证券：基础化工行业深度报告：化纤景气托底、染料乘风而上.PDF

染料产业：分散染料和活性染料是核心品种染料是能够赋予纤维材料色彩的有色有机化合物，染料一般要具备色度、上色的能力、溶解性和染色牢度等四个条件。其中分散染料、活性染料是合成染料核心品种。行业内染料分类标准较多，主流可按照来源、应用性能、化学结构三个维度划分，分散染料主要用于涤纶的染色和印花，也可以用于醋纤以及锦纶染色。活性染料适用于棉、麻、丝、毛、锦等天然纤维面料；染料产业链上游制中间体、中游产染料，下游以印染为主，用于皮革、造纸等领域。染料产业终端主要集中于印染纺织领域，分散染料终端需求与聚酯...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 1.84MB | 20 页
5金币华鑫证券：电力设备行业周报：超节点、模型与集群协同突破，国产算力迈入规模化落地期.PDF

投资要点超节点、模型与集群协同突破，国产算力迈入规模化落地期本周国产算力产业迎来密集进展，超节点产品、模型适配与大规模集群运营三个环节同步突破，国产算力正由单点硬件替代加速迈向系统级商业化落地。华为昇腾950超节点真机首次亮相，昇腾384超节点累计部署超过750套，表明国产算力基础设施已从样机验证和项目试点进入批量交付阶段，产业链价值量也将由芯片进一步延伸至服务器、交换网络、光互联、液冷和供配电系统。DeepSeekV4被报道已完成全昇腾集群适配，进一步验证国产芯片与头部大模型之间的软硬件协...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 766.62KB | 21 页
5金币中银证券：有色金属行业周报：美联储鹰派压制金属价格，AI金属需求或有较强韧性.PDF

2026年7月14日，上任仅两个月的美联储新主席沃什首次出席众议院听证会，延续抗通胀强硬措辞，明确6月议息会议维持联邦基金利率3.50%-3.75%不变，重申美联储独立性、即便遭特朗普施压也将独立决策，市场普遍认为其立场偏向维持高利率、无宽松倾向，鹰派表态整体压制铜、铝、锌等有色金属价格，但AI与电力基建相关金属品种或具较强需求韧性。7月16日，西部矿业股东大会通过子公司增资议案，控股子公司玉龙铜业向安徽茶亭矿业增资38亿元并划转价值86.89亿元的铜多金属探矿权，公司坐拥铜资源储量843.46...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 1.79MB | 16 页
5金币中银证券：钠离子电池系列报告之一：储能需求重构电池体系，钠电进入产业化拐点.PDF

储能需求增长重构电池竞争逻辑，钠离子电池正迎来产业化窗口期。当前钠电储能经济性已接近铁锂，产业验证持续推进，行业有望进入加速渗透阶段，关注产业链核心环节投资机会，维持行业强于大市评级。支撑评级的要点储能需求增长正在重构电池产业竞争逻辑，钠离子电池迎来产业化发展窗口：过去电池产业主要受新能源汽车需求驱动，能量密度是决定技术路线竞争力的核心指标，钠离子电池受制于能量密度劣势，长期难以与锂离子电池正面竞争。随着新能源装机规模快速增长，储能需求加速释放，行业评价体系逐步由能量密度导向转向经济性、安全...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 836.6KB | 19 页
3金币国金证券：AI周观察：KimiK3发布，台积电一季度表现优异.PDF

本周，海外聊天助手应用活跃度方面，Gemini止跌回稳，ChatGPT和Claude保持稳定；国内多数聊天类应用网页端活跃度也较为平稳。技术发布方面，月之暗面于7月16日推出旗舰推理模型KimiK3，总参数达2.8万亿，采用混合专家架构，支持百万token上下文及原生视觉理解，在编程与Agent任务中表现优异，但输出速度较慢且消耗token较多。同时，小米发布具身基底模型Xiaomi-Robotics-1，基于大量真实世界数据训练，在多项基准上刷新纪录；腾讯则推出全栈开源轻量化OCR专家模型Hy...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 1.2MB | 7 页
5金币开源证券：传媒行业点评报告：国产模型再惊艳，物理AI闪耀WAIC，坚定布局AI.PDF

KimiK3为全球首个开源3万亿级别模型，Qwen3.8将发布，国产模型大提速7月11日，Kimi正式推出其迄今能力最强的模型KimiK3，其为2.8万亿参数模型，基于KDA混合线性注意力机制和注意力残差技术构建，原生支持视觉理解，并拥有100万token上下文窗口，是全球首个开源的3万亿级别模型，面向长程编程、知识工作和推理等前沿智能场景而设计。KimiK3在整套评测中展现出前沿水平的能力，并稳定超过了除闭源模型ClaudeFable5和GPT-5.6Sol之外的所有模型，完整模型权重将于20...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 2.15MB | 18 页
8金币华鑫证券：汽车行业周报：WAIC机器人厂商聚焦真实作业场景，昇腾950超节点真机首次线下展出.PDF

WAIC2026多家机器人厂商同台竞技，展现真实作业场景 2026世界人工智能大会现场，机器人集体上岗。在往年的WAIC上，机器人展区常见跳舞、跑步、翻跟头等文娱表演，而今观众更为重视拆垛、上料、装配、巡检等真实作业场景的演示。宇树科技首次对外静态展示载人变形机甲GD01，其是全球唯一一款同时具备“量产、载人、双足/四足无缝切换”能力的大型机甲，售价390万元起；全尺寸人形机器人H2表演了武术动作，动态表现较为连贯；宇树G1则在现场配备的大屏中整理桌面。智元展示了广州地铁真实应用场景，精灵G...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-20 发布 | 1.93MB | 41 页