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券商研报

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5金币中邮证券：房地产行业报告：成交量整体平稳，新拿地项目支撑未来业绩修复.PDF

投资要点 7月传统淡季成交量整体平稳，一线城市新房成交面积累计同比转正，一二线城市修复持续优于三四线，二手房市场成交量维持增长，上海累计同比持续优于其他一线城市。2026年上半年，重点房企拿地平均净利率已有所回升，且资源高度向头部集中，上半年TOP10拿地房企中基本均为央国企。这意味着，对于管控能力强、具备产品溢价的头部央国企而言，其新拿地项目的盈利底已经探明，未来的业绩修复具备较高的确定性，建议关注招商蛇口、华润置地、中国海外发展。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 777.67KB | 11 页
8金币中邮证券：基础化工行业周报：本周化工品石脑油、正丁烷、原油、一乙醇胺、异丁烯涨幅居前.PDF

本周化工行情概述本周基础化工行业指数收4029.00点，较上周五下跌0.28%；本周化工行业指数跑输沪深300指数2.94%。细分子行业看，截至本周五（7月24日），申万化工三级分类中9个子行业收涨，16个子行业收跌。其中，煤化工、聚氨酯、氮肥、钛白粉、磷肥及磷化工行业领涨、周涨幅分别为8.01%、4.80%、4.78%、3.75%、3.55%;合成树脂、膜材料、其他橡胶制品行业走跌，周跌幅分别为-8.03%、-7.71%、-7.64%。战略矿产列入出口管制执法重点，看好资源类化工品整体价值...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 4.25MB | 38 页
5金币世纪证券：装备制造行业周报（7月第4周）：储能行业持续高景气.PDF

市场行情回顾：上周5个交易日机械设备、电力设备、汽车指数涨跌幅分别为-1.96%、+2.71%和-1.05%，在31个申万一级行业中排名分别为第20、第4和第18位；同期沪深300涨跌幅为+2.65%。行业观点： 1)上周光伏产业整体有所承压。上游多晶硅持续走弱，硅片整体供应依然偏宽松。尽管下游电池片部分企业有减产计划，但7月份电池片整体排产仍高于6月，行业整体开工率维持高位，供应依然宽松，特别是210R、210等大尺寸电池片产量供给过多。下游组件环节需求持续萎靡，终端装机及海外出口订单节奏...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 581.8KB | 10 页
5金币东吴证券：公用事业行业跟踪周报：可再生能源发展“十五五”规划印发，中国绿证价格指数发布.PDF

投资要点本周核心观点：1）可再生能源发展“十五五”规划印发。作为"十五五"时期可再生能源领域顶层专项规划，明确行业从"扩量为主"转向"扩量提质+可靠替代"新发展阶段，锚定2030年四大核心目标：可再生能源消费总量达18亿吨标煤，发电总装机35亿千瓦、年发电量6万亿千瓦时，其中风电、太阳能发电总装机超28亿千瓦、装机占比突破50%、发电量占比达30%；非电利用规模较2025年增长1.5倍、折合约1.5亿吨标煤，可再生制氢规模达200万吨。规划首次将可靠替代纳入硬性考核，要求风光平均置信出力达8%...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 1.63MB | 20 页
5金币爱建证券：光储行业跟踪：8月中国锂电池排产或环比提升，硅片价格走跌.PDF

投资要点：排产：1）光伏组件：据InfoLink预测，2026年7月全球组件排产量约为49GW，同比提升4.1%；其中，国内排产约为38GW，海外排产约11GW。海外市场表现分化：在ALMM政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为2-3GW，是少数保持增长的海外市场；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年8月中国市场动力+储能+消费类电池排产量304GWh，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-27 发布 | 1.52MB | 10 页
3金币爱建证券：医药行业跟踪报告：依沃西HARMONi研究OSHR持续改善，东西方人群疗效高度一致.PDF

投资要点：医药板块行情复盘：本周（7/20~7/26）医药板块震荡调整，周一至周四整体表现较好，周五跟随市场回调，SW医药生物指数（-2.03%）跑输沪深300指数（+2.65%），在申万一级行业指数中排名21/31。各细分板块中，CXO（+2.65%）涨幅领先，体外诊断（-5.89%）、原料药（-5.51%）等表现较差。港股医药方面，恒生生物科技指数（+4.27%）和恒生医疗保健指数（+3.43%）跑赢恒生科技指数（+0.14%）和恒生指数（+1.63%）。依沃西HARMONi研究OSHR...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-27 发布 | 497.67KB | 3 页
3金币东吴证券：传媒行业点评报告超节点密集发布，国产算力进入系统级验证阶段.PDF

投资要点国产超节点有望在2026年进入商业化元年。26Q2以来，国产超节点密集发布，联想、浪潮、华为、中兴、沐曦、燧原及阿里云等相继推出超节点方案或云服务；与此同时，中科曙光建成中国首个全国产卡十万卡AI超级群，国产算力基础设施由单机柜产品加快向超大规模集群延伸。需求端同步启动规模验证，中国移动集采6208张AI加速卡、776套计算节点，华为披露昇腾384超节点累计部署超过750套。与此前以技术发布和样机展示为主不同，2026年国产超节点已初步形成产品供给、公开采购、规模部署和云服务输出的完整...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-27 发布 | 600.55KB | 2 页
5金币中银证券：有色金属行业周报：Grasberg复产压制铜价，有色金属板块震荡分化.PDF

2026年7月，Freeport-McMoRan披露印尼Grasberg矿区复产符合预期，预计2027年底接近满负荷，未来18个月持续释放边际增量，削弱供给短缺叙事，对铜价形成中期压制；同期智利遭遇强降雨降雪，Caserones铜矿全面停产，多座矿山启动冬季应急措施，但扰动属季节性事件且北部核心矿区维持运行，仅为短期情绪支撑，综合判断铜价短期震荡、中期上行空间受限，建议关注AI数据中心、电网投资等需求侧拉动节奏。7月23日，巴西米纳斯吉拉斯州环境机构以环保违规为由禁止Sigma锂业旗下年产27万...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-27 发布 | 1.84MB | 16 页
5金币爱建证券：锂电行业跟踪：三元动力电芯价格平稳，碳酸亚乙烯酯价格抬升.PDF

投资要点：排产：6月份国内电池产量同环比提升。2026年6月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期。2026年6月，国内电池产量206.0GWh，环比上升7.46%，同比增长约59.44%；2026年6月，国内磷酸铁锂正极材料产量38.62万吨，环比增长3.98%，同比增长89.97%。价格：1）材料端：碳酸锂价格下跌。截至2026年7月24日，电池级碳酸锂价格为14.51万元/吨，较7月17日回落；截至2026年7月24日，电池级碳酸乙烯酯（EC）价格为0.55万元/吨，较...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-27 发布 | 1.77MB | 10 页
5金币中银证券：房地产行业第30周周报：新房成交同比降幅扩大，二手房成交同比涨幅扩大；广州公开征求《广州市住房发展“十五五”规划》意见.PDF

核心观点新房成交面积环比由负转正，同比降幅扩大。第30周47城新房成交面积210.0万平，环比上升9.2%，环比增速提升了24.3个百分点；同比下降14.4%，同比降幅扩大了1.0个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为1.1%、18.2%、3.0%，同比增速分别为15.9%、2.4%、-39.6%，一线城市同比涨幅扩大11.8个百分点，二线城市同比涨幅收窄5.0个百分点、三四线城市同比降幅扩大3.0个百分点。二手房成交面积环比由负转正，同比涨幅扩大。第30周23城二手房成交面...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-27 发布 | 4.01MB | 28 页