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券商研报

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5金币国信证券：保险业2025年三季报综述：资负共振，利润高增.PDF

核心观点资本市场回暖与权益资产表现强劲推动险企业绩高增。2024年三季度，资本市场大幅反弹，叠加长端利率的上行企稳，上市险资产端得到显著修复，带动营收及利润实现高增速。截至2025年三季度末，A股5家上市险企共计实现归母净利润4260.39亿元，在去年高基数基础上同比增长33.5%。中国人寿及新华保险归母净利润分别同比增长60.5%及58.9%，中国人保、中国太保、中国平安分别同比增长28.9%/19.3%/11.5%。上市险企持续推动产品结构转型与经营质效提升，负债端表现亮眼。人身险业务方...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 736.68KB | 13 页
8金币头豹研究院：2025年智慧养老产业发展白皮书.PDF

从全球智慧养老发展格局来看，欧美等发达地区依托完善的社会保障体系与成熟的医疗资源，已构建起系统化的智慧养老服务体系。而以中国为代表的新兴市场，在人口结构快速老龄化的背景下，正通过技术融合与模式创新加速智慧养老体系的建设。中国人口老龄化进程显著加速，预计至2050年老龄化水平将达30%，远超全球平均水平。面对这一严峻挑战，中国正积极推进智慧养老技术应用与生态构建。在健康监测领域，可穿戴设备已形成覆盖“预防-诊断-康复”全周期的健康管理闭环，数据显示其使用使高血压早期检出率提升12.5%，慢性病风...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 2.05MB | 35 页
5金币头豹研究院：2025年中国电动两轮车行业：新国标背景下，行业洗牌加剧（精华版）.PDF

观点摘要近年来，中国电动两轮车行业在新国标政策引导和消费升级双重驱动下进入深度调整期。随着《电动自行车安全技术规范》全面实施，行业告别野蛮生长时代，产品标准化、品牌集中化趋势显著，市场竞争从价格战转向技术创新和品质提升。新国标倒逼企业加速产品结构调整，智能化、锂电化成为发展主线。本报告深入分析2025年中国电动两轮车行业在新国标背景下的发展态势，全面研究政策影响、技术变革、市场格局重塑及消费趋势演变。通过对雅迪、爱玛、九号、绿源、新日等主要品牌的竞争策略、产品布局、渠道建设进行深度解析，同时...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 2.07MB | 16 页
5金币头豹研究院：服务进化论——从规模跃迁到技术重构的数字服务新范式头豹词条报告系列.PDF

数字服务业以数字技术为驱动，通过数字化手段改造传统服务业，成为推动消费升级和服务经济高质量发展的重要引擎。其特征包括政策战略引领，地位提升；数字化赋能千行百业，渗透率与普惠性持续深化；基础设施升级，算力与数据网络趋于一体化。2019-2024年，数字服务业市场规模由3.28万亿增至6.33万亿，预计2025-2029年将增至8.32万亿。其增长得益于数字基础设施跨越式发展、数字技术创新突破及国家战略引领。行业定义数字服务业是指以数字技术为驱动引擎，以数据要素为核心生产资源，通过数字化手段对传...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 5.27MB | 13 页
5金币东吴证券：大众品2025年三季报总结：成长分化，蓄势向好.PDF

投资要点休闲零食：2025Q3增速领先，头部企业成长更具延续性。渠道变革和消费变迁对零食板块的分化影响重大。前三季度零食量贩仍继续稳定贡献增量；抖音渠道因为其流量成本提高，大部分公司的电商渠道增速同比有下降；以山姆为代表的会员制商超作为高势能渠道，是品牌企业塑造品牌力、提升品牌调性以及提升销量的重要合作对象。品类方面魔芋的高景气延续。1）收入端：2025Q3营收同比增速超过15%的上市企业共有3家，分别是万辰集团、有友食品、西麦食品，2024年至今成长连续性较好，盐津铺子主动收缩电商致总体同比...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 1.21MB | 15 页
5金币爱建证券：电子行业周报：钽电容价格持续上涨.PDF

投资要点：消费电子零部件及组装领涨电子行业。本周（2025/10/27-10/31）SW电子行业指数（-1.65%），涨跌幅排名28/31位，沪深300指数（-0.43%）。SW一级行业指数涨跌幅前五别为：电力设备（+4.29%），有色金属（+2.56%），钢铁（+2.55%），基础化工（+2.50%），综合（+2.26%），涨跌幅后五分别为:通信（-3.59%），美容护理（-2.21%），银行（-2.16%），电子（-1.65%），建筑装饰（-1.49%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 1.53MB | 17 页
3金币爱建证券：食品饮料及新消费行业跟踪报告：茅台降速纾压，白酒加速出清.PDF

投资要点：周度跟踪：本周（10.27-10.31）食品饮料行业-0.23%，表现弱于上证指数（+0.11%），在31个申万子行业中排名第25。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：预加工食品（+3.78%），零食（+2.66%），烘焙食品（+1.50%），肉制品（+0.48%），乳品（+0.39%），保健品（+0.22%），啤酒（-0.12%），白酒（-0.22%），调味发酵品（-0.42%），其他酒类（-2.88%），软饮料（-4.65%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为日辰股份（...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 1.42MB | 6 页
5金币海通国际：TOP100房企2025年10月销售数据点评：单月销售环比微增，“十五五”定调行业高质量发展.PDF

本报告导读：考虑4Q进入高基数期，我们认为“十五五”高质量发展背景指导下，政策逻辑依旧明显，蓝筹估值优势体现更强。投资要点：维持“优于大市”评级。考虑4Q进入高基数期，我们认为“十五五”高质量发展背景指导下，政策逻辑依旧明显，蓝筹估值优势体现更强。推荐：1）开发类：A股-万科A、保利发展、招商蛇口、城建发展、滨江集团、金地集团；H股-中国海外发展、建发国际集团；2）商住类：华润置地、龙湖集团；3）物业类：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城A。20...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 8.3MB | 16 页
5金币中泰证券：医疗器械行业板块2025三季报总结——高耗、设备拐点已现，创新+出海贡献增长动力.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 4.15MB | 15 页
8金币东北证券：美容护理行业——医美以新品驱动增长，美妆国货以极致性价比突围.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-11-04 发布 | 1.48MB | 30 页