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公司研究

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1金币天风证券：威高骨科（688161）-短期业绩受集采影响，行业领头优势持续.pdf

威高骨科(688161)事件：2022年10月25日，公司发布2022年三季报，前三季度实现收入13.93亿元，同比下滑11.31%，归母净利润4.42亿元，同比下降10.53%，扣非归母净利润4.34亿元，同比下降10.48%。点评：第三季度实现营业收入2.88亿元，同比下降39.44%；实现归母净利润0.44亿元，同比下滑64.59%；实现扣非归母净利润0.42亿元，同比下降65.40%。第三季度业绩大幅放缓，根据公司第三季度报告，主要原因是脊柱全国带量采购持续推进中，由于带量采购中标结果于...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 634.29KB | 3 页
1金币中银证券：高测股份（688556）-设备耗材销售推动业绩，切片代工放量增利.pdf

高测股份(688556)事件：公司发布三季报，1-9月实现营业收入21.90亿元，同比+125.18%；实现归母净利润4.28亿元，同比+283.89%。1-9月实现毛利率39.80%，同比增加6.63个百分点；实现净利率19.55%，同比增加8.08个百分点。截至2022Q3存货10.06亿元，同比+84.45%；合同负债4.86亿元，同比+128.83%。鉴于公司的切割设备/耗材销售进展积极，业内领先的技术成果处于推广阶段，预测22-24年净利润为5.89/8.83/11.19亿元，维持增持...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 661.42KB | 4 页
3金币开源证券：华如科技（301302）-公司首次覆盖报告：赛道优、实力强的军事仿真领军，步入成长新阶段.pdf

华如科技(301302)民营军事仿真领先厂商，首次覆盖给予“买入”评级公司致力于打造中国军事仿真自主品牌，一方面，公司有望从定制软件开发向标准仿真应用软件为主模式转变，进入规模化扩展期。另一方面，公司将继续夯实产品实力，提高军用市场份额，同时积极拓展民用领域，进一步打开市场空间。我们预计公司2022-2024年归母净利润为1.60、2.22、3.13亿元，EPS分别为1.52、2.10、2.97元/股，当前股价对应PE分别为50.7、36.6、25.9倍。公司估值低于同行可比公司估值，首次覆盖给...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 2.27MB | 21 页
1金币华鑫证券：华特气体（688268）-公司三季报点评报告：Q3业绩延续高增长，看好电子特种气体加速放量.pdf

华特气体(688268)事件华特气体发布2022年三季度报告：2022年前三季度公司实现营业收入14.03亿元，同比增加41.01%，实现归母净利润1.86亿元，同比增加80.59%，实现扣非后归母净利润1.79亿元，同比增加96.11%。投资要点稀有气体量价齐升，Q3业绩持续向好受国内半导体市场需求持续增长、稀有气体销售量增长及新增产品投产和原客户新导入产品等因素的影响，公司三季度业绩保持高速增长。单季度来看，2022Q3公司实现营收5.19亿元，同比增加49.40%，环比增加3.77%，实现...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 304.41KB | 5 页
1金币中银证券：渝农商行（601077）-收入端略承压，资产质量平稳.pdf

渝农商行(601077)渝农商行前三季度归母净利润同比增长5.6%，盈利增速放缓。拆分看，营业收入同比下降2.2%，收入端转为下降，拨备反哺力度加大。第一，净利息收入同比下降5.0%，降幅扩大，息收入压力主要仍来自息差同比下降。第二，受市场影响，手续费净收入同比下降20.3%，3季度单季负增长幅度增大。第三，其他非息同比增长62.1%，投资相关收益持续较快增长支撑收入。第四，资产质量基本平稳。第五，存量信贷拨备覆盖率361.26%，略有下降。第六，公司核心一级资本充足率12.96%，高位有所增加...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 911.21KB | 7 页
1金币中银证券：杰普特（688025）-业绩阶段性承压，光伏设备业务迎来新增量.pdf

杰普特(688025)公司发布三季报，1-9月实现营业收入8.06亿元，同比-6.89%；实现归母净利润0.51亿元，同比-15.69%；实现毛利率33.42%，较去年同期下滑0.09个百分点；实现净利率6.27%，同比下滑0.71个百分点。截至2022Q3，存货7.45亿元，同比+23.89%；合同负债0.71亿元，同比+0.62%。鉴于公司光伏业务进展积极，业绩有望于Q4维稳，预测22-24年净利润为0.89/1.96/2.84亿元，维持买入评级。支撑评级的要点传统业务阶段性遇阻，订单兑现后...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 669.24KB | 4 页
3金币西南证券：申联生物（688098）-研发奠基，公司迎市场化、多元化转型升级.pdf

申联生物(688098)投资要点投资逻辑：1）规模养殖占比不断提升，当前生猪价格于25元/公斤波动，养殖盈利，动保需求向好；2）公司向市场化转型，销售服务升级，市场销售快速增长；3）注重科技创新，与兰研所在口蹄疫、圆环、塞内卡等重大动物疫病方面共同进行开发，产品矩阵不断丰富，动物疫苗项目扩充产能，有望带来增量。规模场占比提升，下游养殖回暖，动保产品需求提升，非瘟疫苗或将带来市场增量。环保要求提高养殖门槛，非洲猪瘟等突发情况，不仅对落后产能造成冲击，而且使得养殖端更加重视疫病防治，2022年上半年...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 2.73MB | 20 页
3金币国金证券：宋城演艺（300144）-护城河稳固，演艺龙头再启航.pdf

宋城演艺(300144)投资逻辑公司为国内旅游演艺龙头，主打主题乐园+文化演艺模式，异地复制扩张能力得到验证。截至3Q22末，公司运营8个重资产千古情景区以及合作3个轻资产项目，疫情前优秀项目1年即可实现盈亏平衡、3-4年回本、成熟期净利率高于55%。在高毛利率、强费用把控、税收优惠下，公司疫情前净利率约为40%，远超同行。ROE受低周转、低杠杆拖累仅为15%左右，资产剥离与新项目扩张利于未来ROE提升，现金流及负债率保持健康水平。商业模式优秀，全产业链把控与优秀营销加持下成就行业龙头地位。①商...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 3.94MB | 30 页
1金币国金证券：奇安信（688561）-中标海外亿级订单，凸显核心竞争力.pdf

奇安信(688561)事件11月9日，公司下属北京蔚灵科技有限公司收到中标告知，确认公司为海外某国家首都城市网络安全指挥中心建设项目的供应商，预计项目交易金额约2,000万美元（约合1.45亿人民币），中标产品主要为态势感知、威胁监测等软件类产品。点评接连中标海外订单，凸显网安龙头核心竞争力。继公司2021年获得七千万海外业务订单以来，2022年公司海外业务继续保持高增长态势，新签订单相比去年增长100%。作为国内网络安全领域龙头企业，这也印证了公司的网络安全产品目前已具备国际竞争力。伴随网络安...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 1.12MB | 4 页
1金币太平洋证券：鹏辉能源（300438）-业绩符合预期，储能业务成长空间可期.pdf

鹏辉能源(300438)公司发布2022年前三季度报告，2022年1-9月实现营业收入65.02亿元，同比+66.89%，实现归母净利润4.43亿元，同比+170.19%。业绩符合预期，盈利水平向上。公司Q3实现营收24.37亿元，同比+69.13%，环比微增，实现归母净利润1.99亿元，同比+337.02%，环比+30%，显著高增；公司Q3实现毛利率20.80%，同比+5.39pct，环比+2.78pct，盈利水平向上，应源于：1）储能订单收入成本错配进一步缓解，低价订单基本交付完毕，下游顺价...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-11 发布 | 1.1MB | 5 页