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公司研究

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3金币海通国际：中国人保（601319）-综合成本率显著改善，财险业务单季净利润大幅增长.pdf

中国人保(601319)【事件】中国人保发布2022年前三季度业绩：1）前三季度共实现归母净利润235亿元，同比+13.1%；Q3单季归母净利润56亿元，同比+45.1%，主要因保费规模快速增长，同时受自然灾害影响，2021Q3赔付成本基数较高所致。2）对应EPS0.53元/股，加权平均ROE为10.6%，同比提升0.7pct。3）归母净资产2211亿元，较年初+0.9%，较中期-0.2%。产险：综合成本率大幅改善，单季净利润+99%。1）前三季度净利润259亿元，同比+29.8%；Q3单季同比...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.45MB | 14 页
3金币海通国际：中国铁建（601186）-Q3单季利润有所下降，现金流明显好转.pdf

中国铁建(601186)事项：公司2022年前三季度实现营业收入7984.22亿元，同比增长8.56%；归母净利润187.47亿元，同比增长4.90%；扣非归母净利润178.78亿元，同比增长8.32%。点评如下。Q3收入增速放缓，净利率有所下降。分季度看，公司2022Q1、Q2、Q3单季度营收分别同比增长13.05%、8.43%、4.44%；归母净利润分别同比增长12.31%、7.54%、-5.24%；单季度净利率分别为2.44%、3.43%、2.46%。Q3单季度收入增速放缓，同时盈利水平有...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.43MB | 12 页
1金币天风证券：盛泰集团（605138）-Q3扣非高增157%再超预期，接单及盈利延续上行趋势.pdf

盛泰集团(605138)22Q3收入15.05亿同增14.97%，扣非净利1.20亿同增156.74%22Q3收入15.05亿元，同增14.97%；22Q1-3收入共43.50亿，同增21.22%，其中22Q1-3收入及同比增速分别为13.73亿（+30.50%）、14.72亿（+19.93%）、15.05亿（+14.97%）。22Q3归母净利润1.18亿元，同增97.13%；22Q1-3归母净利润共3.14亿，同增33.83%，其中22Q1-3归母净利润及同比增速分别为0.62亿（+43.41...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 775.53KB | 6 页
1金币民生证券：星网锐捷（002396）-2022年三季报点评：锐捷网络分拆在即，期待新品放量带动业绩增长.pdf

星网锐捷(002396)事件概述：2022年10月27日，公司发布2022年三季报，Q1-Q3实现营收108.19亿元，同比增长17.71%，实现归母净利润5.51亿元，同比增长15.7%，实现扣非归母净利润5.03亿元，同比增长18.72%。Q3单季度实现营收41.24亿元，同比增长5.61%，实现归母净利润2.39亿元，同比增长5.07%，实现扣非归母净利润2.16亿元，同比下降1.37%。盈利能力环比改善，受益毛利提升和人民币贬值。22Q3公司毛利率为35.64%，同比提升2.27pct，...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 996.26KB | 3 页
3金币海通国际：九阳股份（002242）-收入表现平稳，22Q3毛利率有所提升.pdf

九阳股份(002242)公司发布22Q3财报。公司22年前三季度实现收入69.25亿元，同比-1.52%，归母净利润5.05亿元，同比-23.91%。其中2022Q3实现收入22.15亿元，同比-3.23%，实现归母净利润1.58亿元，同比-25.28%。高端化战略提升公司毛利率水平，加大营销投放拉低净利率水平。公司22Q3收入略降3%，环比22Q2降幅收窄，我们估计空气炸锅等西式电器快速增长使得公司收入端环比改善。盈利能力方面，公司22Q3毛利率提升0.25pp至28.66%，由于公司高端化战...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.27MB | 11 页
3金币海通国际：国泰君安（601211）-2022年三季报点评：投行表现优秀，自营拖累整体业绩.pdf

国泰君安(601211)投资要点：2022年第三季度公司投行收入表现优异，经纪、资管及自营业务持续承压。中长期看，公司经纪业务财富管理转型效果明显，投行业务行业领先，资产管理业务公募化顺利起步。目标价17.91元，维持“优于大市”评级。【事件】国泰君安公布2022年三季度业绩：2022年前三季度实现营业收入267.1亿元，同比-16.3%；归母净利润84.3亿元，同比-27.6%；对应EPS0.91元，ROE5.80%，同比-2.82pct。第三季度实现营业收入71.6亿元，同比-28.3%，环...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.33MB | 14 页
3金币海通国际：广发证券（000776）-2022年三季报点评：投行业务大幅回暖，自营表现不佳拖累整体业绩.pdf

广发证券(000776)投资要点：2022年前三季度受权益市场波动影响，公司各业务条线业绩有所承压。中长期看，公司财富管理持续深化，二季度末基金代销保有量位居券商第三。参控股头部公募基金，受益于大资管行业发展契机。投行业务资格全面恢复，投行业务大幅回暖。目标价21.53元，维持“优于大市”评级。【事件】广发证券2022年前三季度实现营业收入175亿元，同比-34.8%；归母净利润52亿元，同比-39.4%；对应EPS0.67元，ROE4.82%，同比-3.75pct。第三季度实现营业收入48亿元...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.33MB | 14 页
3金币东亚前海证券：海德股份（000567）-首次覆盖报告：打造困境资管独特优势，捕捉个贷不良新机遇.pdf

海德股份(000567)核心观点转型困境资产管理，市场前景广阔。在全球疫情反复、经济下行压力加大的背景下，我国不良资产规模持续攀升，保守估计2022年不良资产市场规模将达6.7万亿元以上。公司于2016年取得地方AMC牌照，从此确定了不良资产管理的发展方向。公司转型后业绩提升显著，2017-2021年净利润CAGR高达51%。公司是稀缺AMC上市标的，有望持续受益于不良资产管理行业的发展。目前，公司杠杆水平仅为0.45倍，远低于同业，为未来业务留出广阔空间。地方AMC重要性凸显，依托股东产业背景...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.4MB | 22 页
3金币海通国际：天岳先进（688234）-22Q3业绩点评：产能结构调整持续，导电型衬底加速研发.pdf

天岳先进(688234)产能调整持续，22Q3业绩符合预期。公司22Q3实现收入1.09亿元，-12%YoY/+17%QoQ；毛利率为-12%；归母净亏损环比扩大至-0.44亿元，业绩整体符合我们和市场的预期，其收入和综合毛利率下降的主要原因为：1）产能结构调整持续推进：由于上海临港工厂新增导电型产能最快于22Q4上线，为平衡短期交付压力，公司自Q2开始调整现有产能结构，将本部济南工厂部分半绝缘型产能用于导电型衬底生产并实现小批量出货。产线、设备调整导致临时性产能下滑，进而影响营业收入和综合毛利...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.5MB | 13 页
1金币天风证券：百亚股份（003006）-疫情影响减弱，品牌结构调整和渠道建设助力营收快速增长.pdf

百亚股份(003006)公司2022Q3营收3.91亿元，同比增长20.90%。2022Q1-Q3营收11.29亿元，同比增长4.23%。分季度来看，公司2022Q1/Q2/Q3营收4.32亿/3.07亿/3.91亿元，同比变化+6.59%/-13.65%/+20.90%。公司2022Q1-Q3毛利5.01亿元，同比增加2.16%，毛利率44.32%，同比降低0.90pcts。毛利率降低主要系原材料价格同期上涨，及营销投入增长导致费用增加所致。其中，2022Q1/Q2/Q3公司实现毛利1.93亿...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 834.3KB | 7 页