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公司研究

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1金币天风证券：温氏股份（300498）-回购显现公司对未来发展的信心！.pdf

温氏股份(300498)事件：公司拟以自有资金9-18亿元通过集中竞价交易方式回购公司股票，用于实施股权激励或员工持股计划。回购价格不超过27.32元/股，回购股份不超过6,588.58万股。我们的分析和判断：1、回购体现公司对未来股价信心，股权激励有望调动员工积极性。公司本次回购资金全部来自于自有资金，且回购股票用于实施股权激励或员工持股计划，有利于调动员工生产积极性带动后续产能释放。此外，本次回购股价不超过27.32元/股（截止12月5日收盘价18.70元/股），其也反映出公司对于后续公司股...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 664.34KB | 3 页
3金币财通证券：天虹股份（002419）-蓄力成长，静待反转.pdf

天虹股份(002419)公司稳居国内百货行业龙头地位，门店数量稳步扩张：公司拥有“天虹”、“君尚”、“sp@ce”三大品牌，覆盖购百可选与超市必选渠道，截至22Q3，公司已进驻8省/市的35个城市，全国化布局领先同行。公司共经营购百103家，超市124家，近年来门店数量稳步扩张，稳居零售行业龙头地位。2011-2019年公司业绩稳中有增，营收/归母净利润CAGR为5.1%/5.2%。2020-2021年受疫情及新租赁准则影响，盈利能力短期承压。数字化赋能经营管理，线上业务打开第二增长曲线：公司目...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 1.56MB | 17 页
3金币海通国际：双汇发展（000895）-跟踪报告：猪价震荡下行，业绩迎来底部反转.pdf

双汇发展(000895)经营企稳向好，9M22低基数下盈利修复明显。公司1-9M22实现营收/净利润445.3/40.7亿元，同比-12.6%/+17.8%，近期在猪价逐步走低后盈利能力回暖明显。分业务看，屠宰产业受益于前三季度资产减值损失较去年大幅减少，1-9M22实现营运利润4.7亿元（9M21数值为-3.4亿元）；肉制品业务9M22计入营收203.7亿元，对应销量虽有所下滑，但吨毛利提升较为明显。展望未来，我们预计公司2022年全年净利润有望达到56.4亿元，同比+15.8%，在低基数下实...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 1.92MB | 17 页
5金币浙商证券：普利特深度报告：改性塑料龙头，收购锂电厂商老树开新花.pdf

普利特(002324)国内车用改性塑料龙头，收购海四达形成“新材料+新能源“双主业公司为国内改性塑料龙头，收购海四达切入锂电储能赛道。根据技改和产能扩建规划，预计到2023年底公司锂电池产能达11.3GWh，其中磷酸铁锂8.3GWh。2021年公司实现营收48.71亿元，同比增长9.5%，实现归母净利0.24亿元，同比下降94%，主要系原油价格上涨改性塑料业务成本承压，此外商誉和坏账计提约8000万。截止2022年三季度公司实现营收42.81亿元，同比增长26.1%；实现归母净利1.53亿元，同...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 3.91MB | 34 页
1金币中原证券：洽洽食品（002557）-2022年三季报点评：销售保持较高增长，逆势加大市场投入.pdf

洽洽食品(002557)投资要点：2022年前三季度，公司的主业销售保持较高增长，增长情况好于2021年同期；且第三季度销售增长延续好的态势。国葵是“基本盘”，销售稳健增长；坚果作为新生品类，销售保持高增长，市场占有率不断扩大。20221-3Q，公司收入同比增12.91%，达到43.84亿元，增幅较上年同期高出6.57个百分点，增长修复至2018至2020年的较高水平。公司的国葵品类保持稳健增长，我们预测2022年国葵的销售增长保持在5%-10%的水平区间；公司的坚果品类保持高增长，预测全年收入...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 795.4KB | 4 页
5金币西南证券：中国重汽（000951）-重卡优质企业，静待行业复苏.pdf

中国重汽(000951)投资要点推荐逻辑：1）重卡行业有望复苏，预计22-25年行业销量分别为66、79、94、113万辆，23-25年复合增速19.6%；2）公司重卡市占率有望持续提升，22-24年市占率预计分别15%、16%、17%；3）公司盈利能力有望提升，在国六产品全面推出、高端品牌黄河旗下产品X7开始交付的助力下，预计公司整车均价和盈利能力都将显著提升。重卡行业有望复苏。在国五促销透支了国六的消费、燃油价格高涨、经济增速放缓等因素的影响下，重卡销量自21年5月以来已连续19个月同比下滑...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 4MB | 31 页
1金币浙商证券：罗博特科点评报告：与新疆新能源公司探讨HJT电池产业发展；铜电镀项目积极推进.pdf

罗博特科(300757)事件：12月2日晚间，公司官方公众号发布新疆建投蔚来科技及新疆丝路新能源高管一行莅临参访公司。新疆建投蔚来科技、新疆丝路新能源高管参访公司，探讨异质结电池行业发展据公司官方公众号，12月1日，新疆建投蔚来科技、新疆丝路新能源高管参访公司，双方围绕异质结电池产业化技术路线发展、市场竞争和发展空间等话题展开探讨。根据新疆生产建设兵团公共资源交易信息网，丝路新能源于2022年4月光伏项目招标年产2.35GW异质结光伏电池及2GW组件生产线项目（EPC），中国电建集团中标。铜电镀...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 730.5KB | 3 页
1金币中银证券：林洋能源（601222）-投建20GW TOPCon电池，回归光伏制造.pdf

林洋能源(601222)公司拟投建20GW高效N型TOPCon电池生产基地，项目落地后预计将对公司业绩产生积极影响，并进一步扩大公司业务版图；上调至买入评级。支撑评级的要点公司拟投建20GW高效N型TOPCon电池生产基地：2022年12月2日，公司发布公告，拟与南通开发区签订投资协议，投资建设20GW高效N型TOPCon光伏电池生产基地及新能源相关产业项目。项目分为两期建设，一期规模12GW，投资总额约为50亿元人民币；二期规模8GW，投资总额约为50亿元人民币（二期投资金额为初步测算值）。此...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 672.62KB | 4 页
1金币海通国际：元力股份（300174）-活性炭行业龙头，积极探索产品应用领域的延伸.pdf

元力股份(300174)元力股份是活性炭领域的领军企业。公司主要业务包括活性炭、硅酸钠、硅胶等化工产品，其中木质活性炭是主导产品，应用领域包括食品用、化工用、超级电容、空气净化等。硅酸钠由公司控股子公司元禾化工生产，主要用于下游硅胶、白炭黑等产品的生产。目前，公司已经将硅酸钠产品向下游延伸至硅胶的生产，实现了活性炭、硅酸钠、硅胶各业务的有效衔接。1）2019~2021期间，公司营业收入分别为12.82亿、11.36亿、16.08亿，同比变动-11.4%、+41.5%；三年毛利率的平均值为24.2...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 1MB | 9 页
3金币光大证券：雅创电子（301099）-投资价值分析报告：车规半导体分销巨头深耕汽车芯片自研市场.pdf

雅创电子(301099)要点雅创电子：车规半导体分销巨头深耕汽车芯片自研市场。雅创电子为国内知名的电子元器件授权分销商及自研IC设计商，主要从事汽车领域内的电子元器件的分销及电源管理IC的设计业务。2021年实现收入14.2亿元和归母净利润0.9亿元，公司2022年前三季度实现收入16.3亿元和归母净利润1.2亿元。汽车模拟芯片业务：内生外延步入快速成长通道。（1）内生：公司的电源管理芯片产品应用在汽车电子领域，现有产品覆盖马达驱动IC、LED驱动IC、LDO、DC-DC，公司已量产的相关产品均...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-06 发布 | 1.99MB | 26 页