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公司研究

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3金币太平洋证券：鼎胜新材（603876）-电池铝箔全球龙头，受益钠电增速加速.pdf

鼎胜新材(603876)电池铝箔市场有十倍以上的增长空间，公司是电池铝箔全球龙头目前电池铝箔主要应用于锂电池，我们预计2025/2030年全球锂电池需求量有望达到2.5/10TWh，对应电池铝箔需求量接近100/400万吨，是2021年出货量（13万吨）的8/32倍，未来增长空间广阔。相比于铜箔，电池铝箔的生产壁垒更高，主要体现在：1）电池铝箔性能受掺入合金和其他元素的影响；2）需经过冷轧、箔轧等环节，且核心轧辊设备是以进口为主，成本较高；3）生产工艺流程较长，良品率较低。基于较高的生产壁垒，目...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.27MB | 19 页
1金币德邦证券：用友网络（600588）-22Q3业绩点评：“云+软件”增速稳健，投入加码把握信创国产化提速机遇，23年收入/费用“剪刀差”反转，利润弹性可期.pdf

用友网络(600588)业绩简述：22Q3公司实现收入20.59亿（同比+17.2%），其中“云+软件”收入20.43亿，同比+19.3%。22Q3公司毛利率为49.9%。归母净利润与扣非归母净利润分别为-2.83/-3.33亿元，同比续亏。单Q3销售商品、提供劳务收到的现金约18.52亿（同比+8.7%），经营活动产生的现金流量净额约-3.42亿（去年同期为-1.17亿）。收入符合预期，把握信创机遇，战略投入加码，利润延续季节性亏损，高度看好23年经营质量显著改善。“云+软件”收入增速仍稳健，...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 786.9KB | 4 页
1金币太平洋证券：三一重能（688349）-风机出货规模加速增长，降本维稳毛利率.pdf

三一重能(688349)事件：2022年10月30日，公司披露2022年三季报，前三季度实现营收63.45亿元，同比+12.75%，实现归母净利润10.43亿元，同比-4.16%，实现扣非归母净利润9.74亿元，同比-5.30%；Q3单季度实现营收22.63亿元，同比+35.94%，实现归母净利润2.45亿元，同比-0.55%，实现扣非归母净利润2.36亿元，同比+10.08%。风机出货规模加速增长，预计受益Q4风电装机回暖。2022年1-9月，全国风电新增发电装机容量为19.2GW，增幅17....

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.16MB | 6 页
1金币太平洋证券：一拖股份（601038）-受益于农机行业政策，Q3业绩同环比均大幅提升.pdf

一拖股份(601038)事件：公司发布2022年三季报，前三季度实现收入103.20亿元，同比增长25.40%；归母净利润9.07亿元，同比增长35.61%；扣非净利润9.26亿元，同比增长49.59%。受益于农机行业政策，Q3业绩同环比均大幅提升。分季度来看，Q3单季度公司实现收入36.90亿元，同比增长42.03%，环比增长54.98%；实现归母净利润3.26亿元，同比增长106.33%，环比增长226.00%。三季度业绩同环比均大幅提升，主要得益于国家对三农工作的高度重视，以及非道路机械国...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.14MB | 6 页
1金币国信证券：天融信（002212）-2022三季报点评：三季度收入同比増长5%，前置研发投入逐步完成.pdf

天融信(002212)三季度业绩承压。2022三季度，公司实现收入14.63亿元（+5.25%)，归母净利润-4.20亿元（-349.58%)，扣非归母净利润-4.58亿元（-361.01%)。单Q3来看，公司实现收入5.83亿元(-14.84%)，归母净利润-2.14亿元(-341.63%),扣非归母净利润-2.19亿元（-361.09%)。整体上,全国各地持续的疫情给公司订单签订和项目实施带来了较大的影响。云计算增长较快，费用投入刚性导致前三季度亏损加剧。疫情下，前三季度各项业务表现承压，云...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.51MB | 5 页
1金币民生证券：恒生电子（600570）-2022年三季报点评：经营拐点已现，利润弹性有望逐季加速.pdf

恒生电子(600570)恒生电子2022第三季度收入增速达到26%。公司于10月26日晚发布2022年三季报，2022年前三季度实现营收37.37亿元，同比增长19.74%；实现归母净利润0.11亿元，较2022H1实现扭亏；实现扣非后净利润3.30亿元，同比增长20.48%。22Q3单季度收入增长26%，显著加速。从Q3单季度情况来看，恒生在收入端显著提速，Q3单季度实现收入13.51亿元，同比增长26.45%，相较于Q2单季度8.56%的收入增速改善明显。疫情显著影响了公司二季度的经营表现，...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 814.44KB | 3 页
1金币太平洋证券：苏垦农发（601952）-季报点评：核心产品量价齐涨，推动盈利上升.pdf

苏垦农发(601952)事件：公司近日发布2022年3季报。前3季度，实现营收90.09亿元，同增15.97%；归母净利6.03亿元，同增10.87%；扣非后归母净利4.91亿元，同增12.46%。单3季度，实现营收28.59亿元，同减0.66%；归母净利2.55亿元，同增18.37%；扣非后归母净利2.08亿元，同增36.38%。点评如下：小麦、水稻等产品量价齐涨，带动前3季度盈利上升。前3季度，营收与上年同期相比实现两位数增长，主要得益于小麦、水稻和麦种等主要产品销量增加和价格上升所致。前3...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.16MB | 5 页
1金币国信证券：奇安信（688561）-2022三季报点评：费用控制收效显著，大客户拉动收入增长.pdf

奇安信(688561)核心观点三季度收入增速下滑较大，但质量提升明显。2022三季度，公司实现收入31.92亿元（+19.34%），归母净利润-11.25亿元（+2.75%），扣非归母净利润-13.64亿元（-6.12%）。单Q3来看，公司实现收入12.24亿元（+0.39%），归母净利润-2.15亿元（+8.32%），扣非归母净利润-3.11亿元（+1.63%）。三季度公司增速明显放缓，主要是一些项目收到疫情影响，但是公司毛利率达到67.50%，是近年来单季度最高毛利率。研发平台逐步量产，费用...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 563.36KB | 5 页
1金币浙商证券：济川药业点评报告：BD落地，战略稳步推进.pdf

济川药业(600566)投资要点事件：公司与恒翼生物合作BD项目落地2022年11月6日，公司发布公告与恒翼生物签署独家合作协议，协议包括两个BD品种：（1）一种PDE4抑制剂医药产品以及组合产品（完成临床二期）、（2）一种蛋白酶抑制剂医药产品（处于临床三期）。其中首付款不超过1.8亿元，开发里程碑付款不超过1212.5万美元，销售里程碑不超过2000万美元，并与恒翼生物按照1:1比例共同承担两个品种后续的研发费用，1:1比例进行销售利润分成；后续推广销售环节由济川药业独家负责。PDE4抑制剂：...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1022.87KB | 4 页
1金币国信证券：德方纳米（300769）-2022年三季度业绩点评：销量快速提升，一体化深化布局.pdf

德方纳米(300769)核心观点公司202203实现归母净利润5.48亿元，同比+373%、环比+6%。公司202203实现营收68.59亿元，同比+552%，环比+64%；实现归母净利润5.48亿元，同比+373%，环比+6%。2022年前三季度公司实现营收144.16亿元，同比+520%；实现归母净利润18.28亿元，同比+628%。公司正极出货量稳步提升，盈利能力小幅下滑。我们估计公司202203正极销量达到5.3-5.4万吨，环比增长超50%；其中权益销量约为4.6-4.7万吨，环比提升...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-07 发布 | 1.86MB | 6 页