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券商研报

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5金币国信证券：专题研究报告：券商财富管理业务转型路径与收入结构重构研究-260401.PDF

核心观点政策、市场需求与行业自身发展困境共同推动券商财富管理转型，行业正从依赖交易量转向依赖资产规模与服务深度，头部券商已形成先发优势。海外成熟市场形成以客户资产规模为核心的财富管理生态。国内券商财富管理历经萌芽、探索、发展、结构优化四大阶段，当前基金投顾试点券商数量与服务规模大幅提升，正从产品导向转向需求导向，但在跨境服务、高净值客户经营等方面与海外仍有较大差距。国内券商收入结构正从“经纪主导”向“财富管理+资本中介+专业服务”三足鼎立演进，呈现财富管理、资本中介、专业服务收入上升，传统...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 1.89MB | 27 页
3金币头豹研究院：2026年过敏性哮喘药物品牌推荐：精准甄选，科学用药.PDF

市场背景 1.1摘要中国过敏性哮喘新药研发呈现多元态势。在单克隆抗体药物研发上，多个候选药物临床研究有不同进展，部分进入临床2期及以上关键阶段。靶点涵盖IL-5、TSLP、IL-4Rα等多个方向。如康诺亚司普奇拜单抗（IL-4Rα靶点）进临床III期，安进Rocatinlimab等众多药物处于临床II期，正进一步验证有效性及安全性。 1.2过敏性哮喘定义过敏性哮喘（又称特应性哮喘或变应性哮喘）是由过敏原引起和/或触发的一类哮喘，以前称为外源性哮喘。它是哮喘的主要临床表型之一，主要由Th2细胞...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 1.65MB | 9 页
5金币头豹研究院：2026年中国早泄治疗用药行业概览：当“快”不再是赞美，如何满足男性健康市场沉默的刚需？.PDF

男科是研究男性生殖结构与功能、病理、男性节育与不育、男性性功能障碍、男性生殖系统疾病和性传播疾病的交叉学科，在保护男性性健康及生育健康方面发挥重要作用。男性的性活动包括性欲唤起→阴茎勃起→阴茎插入阴道→阴茎维持相当时间的勃起状态→射精，而任一环节发生障碍均是性功能障碍。其中，早泄（PrematureEjaculation,PE）属于射精障碍，也是泌尿外科和男科临床诊疗的常见疾病之一，主要表现为“射精潜伏期短、控制射精能力差、性满足程度低”，对男性生理功能、心理状态及伴侣关系会产生多重负面影响。因...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 1.72MB | 21 页
5金币华源证券：华源晨会精粹-260401.PDF

⚫固定收益/银行制造业PMI超季节性回升——2026年3月PMI点评：三大指数均重返扩张区间，经济景气度回升。3月制造业PMI较上月+1.4pct至50.4%，非制造业商务活动指数较上月+0.6pct至50.1%，综合PMI产出指数为50.5%，较上月+1.0pct。制造业PMI节后超季节性反弹，重返扩张区间。非制造业PMI重返扩张区间，服务业表现优于建筑业。26年供强需弱或延续。26年消费政策支持力度或将有所回落，社零增速回升可能会偏弱。26年债市总供给预计平稳，债市供求关系有望改善。长债调整...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 523.35KB | 18 页
5金币国贸期货：宏观季度报告：霍尔木兹危机与全球滞胀博弈-260401.PDF

投资观点：海外：2026年初全球地缘局势剧烈动荡，美以与伊朗爆发大规模军事冲突，伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球约20%石油贸易受阻，油价突破100美元/桶。冲突叠加美联储“偏鹰”立场，全球市场呈现“类滞胀”交易特征：油价冲高、美债利率上行、美元走强、权益资产回调。美联储3月议息会议维持利率不变，点阵图显示2026年仅预期降息1次，部分官员甚至讨论加息可能，凸显其在“控通胀”与“稳增长”之间的两难困境。此外，美国贸易政策仍存变数，232关税落地风险上升，对华经贸施压或持续加码。国内：1）聚焦两会。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 3.14MB | 27 页
3金币联合资信评估：医药制造行业2026年度行业分析.PDF

2025年，医保控费、带量采购等政策进入常态化阶段，行业需求基本盘稳健，医药制造企业营业收入整体企稳，利润水平小幅回升。仿制药一致性评价政策的推进、带量采购政策的落地执行等均对行业产生了深刻影响。近年来，中国医药行业政策进一步强化医疗、医保、医药联动方面的改革，鼓励研究和创制新药，且首次推出商保目录，集采更加注重质量，加速行业内部分化。未来，预计国内医药需求有望继续保持增长，且医保基金支付能力可持续性较强，医药行业整体经营业绩有望保持稳定。医药行业情况 2025年，医保控费、带量采购等政策进入...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 926.92KB | 6 页
3金币联合资信评估：消费电子行业2026年度行业分析.PDF

AI技术赋能、产品迭代升级、消费高端化是消费电子行业增长的三大核心驱动力，2025年全球消费电子行业延续复苏态势，市场规模稳步增长，国家“两新”政策扩围进一步刺激了消费电子产品需求；同期，全球智能手机、PC与平板电脑行业均呈现高集中度特征，其中智能手机呈现“高端集中、中低端分散”格局，PC行业头部企业垄断地位稳固，平板电脑行业中国品牌加速崛起、竞争加剧且场景化需求提供了差异化空间。行业信用状况整体稳健，预计2026年行业或将经历短期调整，但长期向上基本面未变，区域市场分化将加剧，新兴市场成为新增...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 772.83KB | 7 页
8金币东吴证券：乘用车3月月报：内需静待改善，出口韧性较强.PDF

核心观点电动化数据跟踪：2026年2月行业景气度符合我们预期 2026年2月，行业零售符合预期，行业零售同比下滑明显（乘用车零售112万辆，同比-12.5%，环比-25.8%）；批发层面车企主动调节生产与库存节奏，呈现同、环比下行（乘用车批发151.8万辆，同比-14.3%，环比-23%）。2月新能源汽车零售渗透率达38.5%，环比+1.1pct（新能源批发渗透率达47.6%，环比+3.8pct）。2月乘用车行业实现去库15.3万辆。2月整体出口表现超预期，达到55.5万辆，同比大幅+56%。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 1.46MB | 34 页
8金币华鑫证券：基础化工行业：硫酸、蛋氨酸等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.PDF

投资要点硫酸、蛋氨酸等涨幅居前，国际汽油、燃料油等跌幅较大本周涨幅较大的产品：硫酸（杭州颜料化工厂105%，43.94%），蛋氨酸（河北地区，41.18%），纯MDI（华东，30.81%），甲醛（华东，30.43%），液氯（华东地区，28.10%），环氧丙烷（华东，26.34%），硝酸铵（工业）（华北地区山东联合，26.32%），PA66（华中EPR27，24.29%），三聚氰胺（中原大化，24.29%），季戊四醇（淄博(95%)，22.45%）。本周跌幅较大的产品：国际柴油（新加坡，-3....

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 1.39MB | 33 页
3金币大同证券：市场日报：三大指数大幅回落两市宽幅震荡-260401.PDF

行情回顾周二（3月31日），三大指数早盘短暂拉升，之后震荡回落，午后触底反弹，跌幅收窄，尾盘再度回落下跌，创业板指跌超2%。截至收盘，上证指数（-0.80%）收报3891.86点，深证成指（-1.81%）收报13478.06点，创业板指（-2.70%）收报3184.95点。两市量能仍不足2万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数下跌，仅家用电器、银行、食品饮料上涨，煤炭、电力设备、电子领跌。风险提示政策落地不及预期引发市场扰动 8-17...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-01 发布 | 345.72KB | 5 页